公司是国内中高端瓦楞纸印刷箱设备领跑者。东方精工是国内唯一能生产上印式和下印式两种中高端瓦楞纸印刷成套设备的企业。 2010年公司波纹纸箱印刷设备行业占比为 4.56%,但在中高端瓦市场占有率为 20%。
包装行业发展保证波纹纸箱印刷设备需求 10%增长。波纹纸箱印刷设备行业属于包装行业的一部分。依据包装行业十二五规划,未来我们国家包装行业增速不低于10%。我们预计,波纹纸箱印刷行业与包装行业增速相同,2010年我国瓦楞纸印刷设备市场规模为 37亿,到2015 年我国瓦楞纸印刷设备市场规模约为66亿。
中高端波纹纸箱设备需求增速相对更快,预计为 17%。包装行业十二五规划和节能减排要求的推动下,占行业 70%的高能耗低端瓦楞纸印刷设备将逐步被中高端设备淘汰。2010年我国中高端设备市场规模为 11.06亿,根据中包联协会预测到 2015 年我国中高端设备市场容量将达 28 亿,5 年复合增长率17%。
公司内销收入增速高于行业增速。随着国内中高端设备需求逐步的提升,2015年我国中高端设备市场容量将达 28亿。 保守估计公司保持高端市场20%的占比,2015年公司内销收入将从 2010年 1.75亿提高到 5.6亿,5 年复合增长率21%。
募投项目大多数都用在产能扩张。这次募集资金 4.25 亿,主要投向波纹纸箱印刷机械及其成套设备产能提高项目,占全部募集资金的 87%。预计2015 年完全达产,届时公司产能将达 330套/年。
特别提示:本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格的范围